ANALISIS INVESTASI

Keputusan investasi
Investasi merupakan penanaman dana yang dilakukan oleh perusahaan ke dalam suatu asset/aktiva dgn harapan memperoleh pendapatan di masa datang.
Keputusan investasi yg dilakukan oleh perusahaan akan menentukan apakah suatu investasi layak dilaksanakan oleh perusahaan atau tidak.

Faktor yang Perlu Diperhatikan Dalam Penilaian Investasi
Arus Kas (Cashflow).
Aliran kas masuk (procceds) bisa berasal dari modal sendiri atau modal sendiri dan hutang.
Perhitungan proceeds bila investasi menggunakan MS:
Proceeds = EAT + Depresiasi
Perhitungan proceeds bila investasi menggunakan MS dan hutang:
Proceeds = EAT + Depresiasi + Bunga (1 - Pajak)
Nilai Waktu Uang (Time Value of Money).

Metode Penilaian Investasi
Net Present Value
NPV merupakan metode utk mencari selisih antara nilai sekarang dari aliran kas neto (proceeds) dgn nilai sekarang dari suatu investasi (outlays)
n At
NPV = – I + ∑
t=0 (1+i)t
Dimana : I = Nilai investasi
At = Aliran kas neto pada periode t
i = Discout rate
t = Jangka waktu proyek investasi
Apabila NPV > 0 maka proyek diterima
Apabila NPV <> tingkat bunga modal maka investasi diterima
Apabila IRR < irr =" rk" rk =" tingkat" rb =" tingkat" npvrk =" NPV" pvrk =" Present" pvrb =" Present"> 1 maka investasi diterima
Jika PI < pi =" Tot" pbp =" Investasi" onblur="try {parent.deselectBloggerImageGracefully();} catch(e) {}" href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhzbX5ilo0fTnPBfNqsZ_6mxboH0W_TaKxAWvzS3LXIbBcZztBKbn8aNofWMIvBRFkyv97AM-V6ygmtyCW89F-pMfbqJoq2LcafhMvWuF-uuA8hQkfDHvbLrgOGe5XF9H2yrI3cN6a37-kt/s1600-h/Picture3.png">



Proceeds = 180.000 + 100.000 + {(1-10%) 50.000}
= 280.000 + 45.000
= 325.000

Contoh Soal
Proyek PT. Abadi membutuhkan investasi sebesar Rp. 120.000.000 dgn tingkat bunga 10%. Aliran kas masuk (proceeds) diperkirakan Rp. 40.000.000 per tahun selama 6 tahun. Hitunglah : Payback period, NPV, PI

Jawab
PBP = Investasi x 1 tahun
Proceeds
= 120.000.000 x 1 tahun
40.000.000
= 3 tahun
n At
NPV = – I + ∑
t=0 (1+i)t
= –120.000.000 + 40.000.000 (4,3553)*
= –120.000.000 + 174.212.000
= 54.212.000
*PVIF annuity


Oleh: Endro Sugiartono, SE